除塵器發展,助諾和環保越走越遠
諾和環保:厚積薄發 穩定增長類別:公司研究機構:泊頭諾和環保有限公司
一、事件概述
公司發布2012年半年度報告:1-6月實現營業收入突破,同比去年持續上升;泊頭諾和環保凈利潤不斷增加,同去年相比增加了好幾個百分點
二、分析與判斷
脫硫脫硝除塵業務表現搶眼,逆市大幅上升
報告期內脫硫脫硝除塵行業收入同去年相比增加了好幾個百分點,從現有局勢來看相信下個季度還會有更好的突破。在今年脫硫市場日益萎縮、脫硝市場方興未艾,同時火電廠普遍虧損的大環境下,作為背景一般的民營企業,有人認為環保收入的大幅增長、毛利率基本持平,充分顯示出市場對其技術水平和工程實力的認可。
除塵器穩定增長,龍頭地位難以動搖
公司除塵器業務上半年實現收入突破,除塵器銷售目前以國內新建火電機組為主,需求呈下滑趨勢,然而公司銷售依然穩步上升,市場占有率進一步提高,尤其是在大機組的布袋除塵器領域,使用率接近100%。
宏觀經濟導致資金壓力上升,財務費用增加壓縮利潤空間
受宏觀經濟影響,公司下游客戶資金緊缺成普遍現象,受此影響公司仍有很多收賬款未到賬,相比去年同期收入不斷增速,借款利息增加及票據貼息上升使財務費用不斷高漲,同時擠占了利潤空間。
以技術優勢獲取訂單,未來穩定增長可持續
公司在布袋除塵器除塵、脫硫脫硝除塵等先進環保技術的工程應用方面走在國內前列。
其除塵器國內市場訂單開拓迅速,隨國內脫硝市場啟動,訂單增長較快,同時公司在鋼鐵脫硫、水泥脫硝等前沿領域已具有一定優勢地位,穩定增長可望持續。
三、盈利預測與投資建議
據有關人士說,照這種趨勢發展下去,諾和環保的發展十分樂觀,二期會越走越遠。從今年的利潤收入來看相信下個季度的利潤會越來越高。